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半导体业绩两级分化，行业触底回升信号渐强
进入七月份，A股半导体上市公司上半年业绩预告密集出炉。截至7月25日，在已披露业绩预告的28家公司中，大部分公司上半年净利润出现下滑，甚至多家企业出现亏损。具体来看，仅有5家公司预喜（即同比增长），占比不到20%。此外，还有17家预减、6家预亏。
不过可喜的是，部分半导体公司Q2经营业绩出现同比或者环比的强劲增长，显现出行业向好迹象。其中，半导体设备赛道增长强劲，两大设备巨头净利润同比增速均翻番。SoC赛道公司净利润同比增速下滑较大，但环比增速均出现强劲上扬。掩膜版和物联网通信芯片细分赛道业绩靓丽。
设备巨头业绩翻番，市占率稳步提升
半导体设备赛道整体表现强劲，已披露业绩预告的北方华创和中微公司均预计上半年业绩预喜，且净利润均实现翻番。其中，北方华创预计上半年实现收入78.20亿元至89.50亿元，同比增加43.65%至64.41%；预计实现归母净利润为16.70亿元至19.30亿元，同比增加121.30%至155.76%。中微公司则预计今年上半年实现营业收入约25.27亿元，同比增长约28.13%；预计实现归母净利润为9.80亿元至10.30亿元，同比增加109.49%至120.18%。
谈及上半年业绩增长的原因，北方华创表示，受益于半导体设备业务的市场占有率稳步提升及经营效率不断提高，公司上半年营业总收入及归母净利润与同比均实现增长。中微公司则表示，净利润同比增长的原因，主要是本期收入和毛利增长下扣非后净利润同比增加，以及公司于今年上半年出售了部分持有的拓荆科技股份有限公司股票，产生税后净收益约4.06亿元。此外，公司各种设备上半年营收均增长，尤其是刻蚀设备持续获得更多国内外客户的认可，关键客户市场占有率不断提高。
库存去化已近尾声，SoC赛道环比强劲增长
消费级SoC赛道的四家公司上半年业绩同比出现大幅下滑，但Q2均出现强劲的环比增长。
晶晨股份Q2预计实现营收、归母净利润分别为13.15亿元、1.5亿元，环比分别增长27.05%、394.67%。同时公司预计第三季度营收有望进一步环比提升。
恒玄科技预计Q2实现营业收入5.26亿元，同比增长31.43%。公司表示，随着消费市场信心逐步恢复，下游客户订单有所增长；同时，可穿戴及智能家居市场终端库存处于低位，客户补库存需求增加；另外，公司2700系列芯片逐步上量，在智能手表市场份额逐步提升，新产品带动芯片销量及均价增长。
除了上述公司，瑞芯微、全志科技等SoC公司在Q2的业绩表现出明显上扬。如此来看，在消费电子传统淡季，IC设计虽然持续低迷，但受人工智能应用以及部分急单拉动影响，叠加厂商库存去化已近尾声，下半年营收有望稳步回温。
掩膜版业绩高增，电网市场订单饱满
不仅SoC赛道出现触底回升的迹象，掩膜版和物联网通信芯片赛道的上市公司也提交了亮眼业绩。
路维光电预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润6,500万元至7,500万元，同比增加41.06%至62.76%。公司募集资金投资项目依计划建设并陆续投产；同时，公司产能水平及产品结构进一步优化，营业收入和毛利率提升。作为国内掩膜版领先企业，在半导体领域，路维光电已实现180nm及以上制程节点半导体掩膜版量产，并取得了150nm制程节点半导体掩膜版制造核心技术，未来将进一步推进至110nm/90nm/65nm等制程节点。
物联网通信芯片厂商力合微上半年业绩超预期，在手订单增长50%以上。公司2023年上半年实现归母净利润同比增长57.52%至66.97%。随着数字电网建设加速，配电侧投资占比提升，电力载波芯片、模块及终端需求量有望提升，公司作为国内电力载波通信芯片主要供应商之一，有望充分受益。公司为首批通过国网双模检测的厂商之一，在国网采购全面转向双模的背景下，有望抢占先机，扩大市场份额。
SIA数据显示，5月全球半导体销售额达407亿美元，环比增加了1.7%。这是月度销售额连续第3个月环比增长，且增幅较前两个月有所扩大。尽管半导体行业持续低迷，但这一数据引发了人们对下半年市场可能反弹的乐观情绪。而国内半导体上市公司的上半年业绩预告，部分公司二季度的经营业绩出现同比或者环比的强劲增长，体现了这种行业向好的迹象。
在设备赛道，虽然美日荷联合出台的半导体设备出口禁令等影响造成2023年中国半导体设备资本开支存在不确定性，但同时也加快了国内半导体设备的国产化进程，这种利好逻辑在两大设备巨头的业绩上得到了体现。此外，SoC、掩膜版、通信芯片公司的亮丽业绩，成为这个半导体寒冬难得的一抹亮色。
可以看到，行业触底回升的力量正在积蓄、孕育。我们不禁要问，半导体的冬天来了，春天还会远吗？
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